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專為超長期走勢而設的動能指標

很多人認為動能指標 (包括 RSI、STC 及 MACD 等) 只是用來捕捉短線買賣訊號,因此在利用周線圖及月線圖分析長期走勢時,主要工具還是趨勢線及移動平均線。但其實,動能指標在這方面也能提供很好的幫助,尤其是這次要介紹的 Coppock Indicator。

Coppock Indicator 由 Edwin Coppock 於 1962年提出,主要為長線投資者判斷牛市的到來,它的歷史比 RSI 還早,可說是最古老的技術指標之一,但由於所發出的訊號準確率高,因此一直受到技術分析家重視。順帶一提,Coppock Indicator 中文譯名為「估波指標」,但這名稱實在有點搞笑,所以我們還是用英文名叫它吧。

Coppock 是專為月線圖而設的動能指標,計算 Coppock 之前,首先要計算 14個月及 11個月的 ROC:

14個月ROC = (本月收市價 / 14個月前收市價) * 100

11個月ROC = (本月收市價 / 11個月前收市價) * 100

將 14個月及 11個月 ROC 相加,再計算 10個月的加權移動平均線 (WMA),即為 Coppock 指標。

  恆指月線圖 - Coppock  

應用方面,當 Coppock 由下而上突破零線,代表牛市已來臨,可視為長期買入訊號。但由於這時價格已升了一大段,因此投資者要有心理準備入市後可能出現中期調整。如果投資者不希望高追,可以視 Coppock 的突破為預備訊號,等待調整出現後才入市。

另一個簡單的方法是為 Coppock 加上一條平均線,提早捕捉買入訊號。

       
  恆指月線圖 - Coppock with 5 month WMA    
     
       
 

上圖可見,我為 Coppock 加上一條 WMA 作為訊號線 ,當 Coppock 在零線以下升穿訊號線即發出買入訊號。留意 2002年初出現了一次假訊號,但 2003年再次發出買入訊號時,我們看到 Coppock 出現了底背馳,加上恆指亦同時突破長期下降軌,是一次勝算頗高的入市機會。

最後還有一點需要注意,Coppock 指標只適合用來確認牛市的到來,因此上述規則反過來並不構成沽出訊號,投資者根據 Coppock 的訊號入市後,應採用其他指標輔助離場。

 

 

   
           

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